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业务自由化对个别银行利益与整体银行系统稳定

来源:未知 作者:45ss 人气: 发布时间:2019-07-05
摘要:兩岸金融季刊第二卷第二期(2014年6月)業務自由化對個別銀行利益與整體銀行系統穩定性之衝突?劉清標國立中正大學財務金融學97自拍超频在线系助理教授摘要本研究實證業務多角化有

  兩岸金融季刊 第二卷第二期(2014 年6 月)

  業務自由化對個別銀行利益與整體

  銀行系統穩定性之衝突

  ?劉清標

  國立中正大學財務金融學97自拍超频在线

系助理教授

  摘 要

  本研究實證業務多角化有利於個體銀行而不利於整體銀行系統之穩定性假說,資料來源為台

  灣之上市銀行與金控公司。研究結果顯示業務多角化顯著增加個體銀行之資產報酬率,而在降低

  銀行破產風險上則不顯著;另外,在整體銀行系統穩定性的影響方面,雖然業務多角化使銀行產

  業內之風險連結程度顯著提高,然而,銀行整體產業之破產風險則顯著降低,並且銀行資產組合

  之同質性亦未顯著提升而增加整體產業之系統風險,因此,這項衝突性假說基本上在台灣並未獲

  得充分證據的支持。

  壹、前言

  金融自由化的世界潮流促使各國政府競相追逐金融法令與金融業務約束的鬆綁,期望藉此提

  升本國金融機構的競爭力並增強整體金融系統的穩定,例如英國、德國等97自拍超频在线歐洲國家於 1980 年代開

  始允許金融業進行跨業經營模式,美國也於 1994 年通過 Riegle-Neal Act 法案,允許銀行跨州經

  營並設置分行,接著於 1999 年通過 Gramm-Leach-Bliley Act 法案,完全廢除自 1933 年以來

  Glass-Steagall Act 法案對商業銀行、證券公司與保險公司不得跨業經營及相互持股之規範,亞洲

  的日本也在 1997 年通過「金融控股公司整備法」與「銀行控股公司創設特立法」二項法案。

  而台灣在 1972 年前屬於經濟管制嚴格時期,1973 至 1989 年屬經濟管制鬆綁時期,1990 年

  後則為經濟自由化時期,例如 1975 年政府修正銀行法,大幅放寬利率與外匯管制、允許新金融

  機構的設立、建立外匯與貨幣市場;1990 年開放新設商業銀行;2000 年通過 「金融機構合併法」,

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  鼓勵同業間合併,以擴大金融機構經營規模,降低經營成本,增進營運效率。另外,為因應國際

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  劉清標:業務自由天天影视色香欲综合网化對個別銀行利益與整體銀行系統穩定性之衝突

  金融機構朝向股權集中化、組織大型化、經營多角化的發展趨勢,為進一步鼓勵異業整合,因此

  於 2001 年底通過「金融控股公司法」,允許銀行、證券、保險、票券各業,透過控股公司以子公

  司方式相互介入營運;2002 年再修正銀行法,允許銀行轉投資證券、保險等金融相關事業,自此

  台灣銀行體系已然與國際接軌,邁向多角化經營的架構。

  政府銀行韩国2018三级在线网站

業務自由化政策之思維常奠基於個別銀行與整體銀行系統間,具有利益一致性的假

  設,若自由化有利於個別銀行之發展,則推論對整體產業之穩定性必亦有正向助益;反之,若自

  由化不利於個別銀行,則銀行系統之穩定性亦將遭受侵噬。即使存在此利益一致性,業務自由化

  政策是否真能為個別銀行帶來風險降低與為整體銀行產業帶來穩定性提高的利益,理論與實證上

  仍具相當之爭議。若依據投資組合理論(Markowitz, 1952 ;Sharpe, 1964) ,各國政府開放銀行業務

  限制,使銀行能進行更多角化的資產配置,除降低銀行總體風險外,內部資源亦可共享而降低成

  本,達成範疇與規模經濟而提升營運綜效,因此,銀行產業也將因產業內個別銀行之風險降低而

  使整體系統更趨穩定。然而,若依據代理理論(Jensen and Meckling, 1976)則有不同之推論,因為

  多角化資產組合可能使銀行組織複雜化,例如成立銀行控股或金融控股公司,將增加公司治理上

  的困難,其所產生的代理成本可能侵噬多角化資產組合所帶來的風險分散利益,並最終增加銀行免费网站看v片意境

  風險,而銀行整體系統亦將愈趨不穩定。在單獨針對個體銀行利益的實證文獻上,正面、反面的

  支持者均存在,正面支持者例如 Deng and Elyasiani (2005) 、Stiroh and Rumble (2006) 、Akhigbe and

  Stevenson (2010) ,而反面支持者有Stiroh (2004) 、Stiroh (2005) 、Laeven and Levine (2007

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